教育,职业选择和财务规划

对金融规划者的影响

中国财务规划杂志: 2021年2月

Inga Timmerman博士,财务总监®她于2015年加入加州州立大学北岭分校(California State University, Northridge),是金融学博士Mary Jean Scheuer教授。她的研究主要集中在企业财务和财务规划方面。蒂默曼目前的项目探索了个人对财务规划职业的使用和认知,以及激励人们储蓄的驱动力。

Nikanor Volkov,Ph.D.Cva,Maff,是Mercer大学商业分析计划硕士学位和硕士学位助理教授,他在本科和研究生级别教授各种金融课程。他的研究兴趣位于信息披露,投资,投资者行为,财务规划和法医经济学和金融领域。

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编者按:本文是作者研究的缩短版本,最初已发布金融服务评估第28期第3期。中国财务规划杂志重新发布,经许可,缩短了最初发表的研究版本金融服务评估作为FPA与金融服务学院之间的伙伴关系的一部分,以带来相关研究金融服务评估杂志读者。金融服务评估保留所有版权对此已发表的研究。

而传统的方法衡量个人财富是通过估算金融资产(现金、股票、债券等)和不动产(房地产、私人企业等)的美元价值,这种观点贬低了人力资本。然而,在大多数人人生的大多数阶段,尤其是在他们的年轻时期,人力资本(而非金融资本)是大部分财富的来源。此外,个人的金融和实物资产组合的价值往往反映了人力资本1过去的价值是因为人力资本价值与个人长期金融财富之间存在关系。

尽管财务问题对一般人来说很重要,但在财务规划方面专注于终身收入优化的研究并不多。考虑到理财规划师对客户的职业道路或教育水平没有太多的投入,这是可以理解的。传统上,当一个人成为理财规划师的客户时,他或她已经处于资产(金融和实际)积累或减积累阶段。这时,财务规划师的目标就是最大化现有资产和/或现金流的价值。尽管如此,鉴于金融规划行业的明显转变,2如试图与年轻和不太富裕的客户和出现的一种新型的规划师(人寻求工作的年轻人口),规划者谁争夺年轻客户的业务,努力帮助客户在整个寿命应该优先发展客户的人力资源,以及客户金融资本的价值最大化。

人力资本的价值

人力资本的价值主要是由个人的技能驱动的,而个人的技能又来源于:(1)教育水平,(2)职业选择,(3)经验。理财规划师可以帮助他们的客户决定学习什么和在哪里学习。3.通过制定将包含的框架人力资本(一个普通年轻客户能让理财规划师注意到的最大资产)在整体财富最大化的讨论中,理财顾问可以帮助客户更有效、更有效率地实现理财目标。长期财务规划的目标是确保在某一时刻,从金融和实际资产组合获得的回报完全取代对所拥有的人力资本(退休)产生财务回报的需要。人力资本价值与个人金融和实物资产组合的长期价值之间存在明显的非线性关系。

我们的研究发表在金融服务,4我们开发了一种模型,将人力资本的价值纳入普通个人的整体金融财富框架。我们表明,尽管一个人对学术专业和职业道路的偏好,但通过在兴趣职业生涯中审查几个子维度的寿命收益,仍然可以在所选的职业道路中进行最佳的财务决策。我们对当前文献的贡献正在提出一个模型,该模型可以通过强调给定教育水平和职业道路的财务影响来最大化个人的财富投资组合。该模型还表明,在个人的组合选择问题中包含人力资本最大限度地提高了夏普比的价值,从而优化了预期回报与财富投资组合之间的关系。

此外,我们为不同的教育职业组合提供了几个有用的终身价值计算的实例。这些计算担任制定教育和职业选择决策的指导。最后,我们计算了在高中和高中教育之外的各种教育水平的平均年龄收入型材之间净值的净目前价值。净目前的价值代表最高支出,如果他或她的目标是在实现给定的教育水平的结果,他们的目标是提高其整体财富,则愿意在高中招致教育。换句话说,净目前的价值代表了最高学费,即应支付给予高中的给定教育水平。样品计算由职业执行,并有助于为特定职业建立最佳教育水平。我们并不建议每个人都应该成为律师,医生或任何其他高度付费职业;我们的例子有助于展示个人的职业和教育水平选择,即使在特定的兴趣领域也会对其整体财富最大化产生重大影响。

发现

为了提供有意义的结果,我们在近期2012 - 2016年期间使用了劳工统计局局局会议局(ACS)。我们确定了全职工作的个人,仅包括为过去12个月内至少50周雇用至少50周,每周至少工作35小时的人而立即工作。

出于说明性目的,可以通过查看以下结论销售和相关职业SOC类别在不同的教育水平。

教育水平一年或更短的大学,一年或多年的大学经验,以及副学会导致这一类别中大多数职业的几乎相同的收益。学士学位导致本次职场所有职业的收益的当前价值增加了​​。在大多数销售行业的子类别中,获得学士学位或更高学位的学位或更高程度的收入。想要作为收银员追求职业的个人高达35,435美元(在18岁时目前的价值术语),以完成学士学位,最终或者比他们只获得高中教育。与此同时,如果他们想要仍然无动于高中文凭,他或她只有8,668美元才能完成学士学位和硕士学位。因此,想要成为收银员的个人应仅在整个学习课程中赚取不到35,435美元的计划的学士学位;此外,这种人不应考虑硕士学位,无论其成本如何,因为学士学位导致未来收入的最高价值高于此职业的硕士学位。由于收银员和零件销售人员职位通常不需要超出基本水平的专业技能,这些结果并不奇怪。因此,他们不应奖励额外的教育水平,并为获得此类教育而产生的费用。

相比之下,保险代理商可以在学士学位上花费高达286,964美元,并在其硕士学位上额外57,000美元,比高中文凭的保险代理更好。证券,商品和金融服务销售代理商可以在学士学位和硕士学位上花费高达1,124,398美元,而且仍然比决定不上大学的人更好地更好。硕士学位在这个位置看起来非常有益,因为它增加了超过45万美元的价值。专业学位为涉及这一职业的个人增加了几乎不等的200,000美元,而博士学位(哲学博士)学位似乎与硕士学位的价值术语不那么有价值。正如预期的那样,所需技能越专业,追求额外教育的越来越多。以这种方式提出这些信息的吸引力是它为消费者提供了一种评估追求特定教育程度或专业的方法是否值得整体投资。一个非常明显和重要的观察是随时丢弃大学或获得副学士学位不是任何职业所审查的价值添加命题。

在我们的金融服务评估纸张,我们将额外的学校教育和特定职业道路的好处结合起来。这是一个有价值的工具,适用于旨在与年轻,职业变化或教育追求客户合作的金融规划师的宝贵工具。他们现在可以通过分析任何额外程度或职业选择的益处来框架在更具体的职业道路中获得更多教育的决定。通过将理论模型应用于特定的职业和教育水平,金融规划者可以与客户交谈,了解获得此类教育的终身效益以及获得学位的最高成本。

我们了解对从业者应用理论模型的局限性,因此,我们的下一步是开发一个实用的工具,金融规划者可以与客户一起使用。在临时,我们的研究结果可用于帮助框架金融规划者与客户有关的教育规划对话。具体而言,结果可用于加强财务计划者和客户对话,围绕着高等教育的价值和与投资特定学位计划相关的金融成果。

尾注

  1. 在约瑟夫·斯蒂格利茨2015年的书中不平等、财富和资本他为财富和资本提供了以下定义:“财富和资本是两个截然不同的概念;前者反映了对资源的控制,后者是生产过程的关键投入。”虽然我们承认这两个定义之间存在细微的差异,但我们经常把这两个词互换使用,因为整体个人财富中的人力资本元素既代表对资源的控制,也代表对生产过程的投入。
  2. 查看www.financial-planning.com/opinion/the-trichest --adadisors-are-targeting-millennials-now或www.thinkadvisor.com/2017/07/18/these-millennial-advisors-are-killing-it-with-youn/ ? slreturn = 20181013183259
  3. 乔治城大学的教育和劳动力员工最近通过教育投资回报(Cew.georgetown.edu/cew-reports/collegeroi/)。虽然这样的工具肯定有助于选择学院参加,但它没有对职业和适当的洞察力(来自财务角度来看)教育水平选择。
  4. 看到原始文章,“职业生涯和教育选择作为长期财务规划的核心要素”金融服务评估第28期第3期