连锁反应:利益冲突的潜在后果

财务规划杂志: 2020年9月

Frank C. Bearden博士，CLU^®, ChFC^®他是财务规划学院研究生课程的兼职教授。他发表了文章，做了演讲，并进行了关于利益冲突的定性和定量研究。

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要理解利益冲突在专业实践中的重要性，财务规划师应该了解利益冲突对客户和规划师的潜在后果。利益冲突是指财务规划师已经或正在考虑的可能会干扰其对客户的受托责任的利益，只要受托责任不会以客户的最佳利益为前提。¹

利益冲突的后果可以通过连锁反应的比喻来可视化。要充分理解和欣赏这些涟漪，就必须仔细考虑每一个。

让我们考虑一个假设的例子。约翰是一名理财规划师和CFP^®与一个名叫Bill的人形成了一个财务规划约定，以讨论人寿保险规划的从业者。约翰和比尔拥有一个很小但很赚钱的购物中心。比尔拥有控股权，有权在任何时候购买约翰的股权。约翰彻底讨论了订婚给约翰带来的利益冲突，因为他们共同的房地产利益。在他同意提供任何财务建议之前，他征求了比尔的同意，比尔口头提供了意见。

作为约翰为比尔提供的人寿保险计划的结果，约翰建议比尔为比尔申请一份500万美元的人寿保险，以便在意外死亡的情况下为他的家人提供保险。约翰是一名持牌人寿保险代理人，因此建议比尔填写及提交申请。比尔同意了，并表示他计划避免提及自己五年前的一次重大健康事故，以确保尽可能低的保费。重大事件是心脏病发作。比尔辩解说他已经从那件事中恢复过来了，所以不存在欺骗行为。约翰认为这是根本不诚实的，违反了他在CFP董事会的道德准则。然而，他和比尔共同投资的房地产公司去年提供了他一半的收入，他不想失去这些收入。因此，他同意在人寿保险申请书中不提及Bill的心脏病发作。

第一个涟漪

对于任何利益冲突，我们首先应该考虑的后果是那些可能导致客户和/或他或她的家庭的后果。在本例中，第一个波纹可能是保险公司由于遗漏重要的病史而拒绝Bill的人寿保险申请(如果发现的话)。保险申请通常要求主治医生出具一份说明，这可能会透露比尔心脏病发作的情况。许多保险公司都是MIB集团(前身为医疗信息局)的成员，相关的保险信息可以从这个来源得到保护。

另一个可能对比尔造成影响的因素可能是，由于比尔五年前的心脏病发作，人寿保险的保险等级有所提高。这将产生更高的保费，并可能在一段时间内保持在保险公司和MIB Group的记录内。

这可能会给比尔带来第三个连锁反应。对保险承运人和MIB Group不真实申请的记录历史的维护可能会影响Bill申请人寿保险的任何额外努力。

对比尔的受益人来说，可能会产生第四个连锁反应或后果。如果他在保险单签发两年内死亡，保险单将处于争议期间，保险公司将有权调查索赔。经调查，如果发现比尔在申请时严重歪曲其健康史或其他有关资料，保险公司可以减少支付给其受益人的死亡抚恤金或拒绝索赔。约翰和比尔没有讨论过这些潜在的后果。

金融规划师的涟漪

现在我们应该考虑一下这可能给约翰带来的后果。为比尔申请人寿保险会产生第一个后果。约翰会为他的委托人提供服务涉及欺骗，违反了CFP Board的第一、第二、第三和第六项规定道德规范和行为标准．²如果他的行为向CFP委员会报告，约翰将受到纪律规则和程序的执法进程。^3.

第二波涟漪可能会发生在约翰，他可能会收到来自比尔的诉讼，因为他没有在事实发生之前讨论可能的后果。在比尔死亡索赔的情况下，约翰还可以收到比尔的家人发来的法律服务通知。

第三个涟漪将来自约翰可能经历的职业后果。在目睹不诚实的保险申请时，他可能会失去保险执照，如果被发现欺骗，他可能会面临保险公司的诉讼。

总结评论

利益冲突并不是一定会在任何特定时期产生本例中所反映的行为类型的利益。然而，利益冲突是指利益很可能导致在某个时间点的行为，将干扰金融规划师提供给客户的受托判断。这种干扰将如何以及何时发生通常是未知的。⁴在本专栏中，我努力提供了一个可能发生的行为类型的假设示例，以强调利益冲突可能导致不符合服务受托标准的职业行为。

理财规划师可能无法确定同时参与的事务是否会上升到利益冲突的水平。在这种情况下，与一位受人尊敬的财务规划同行讨论这个问题是一个好主意。理财规划师还应该问问自己，在有知识的理财规划师看来，这个项目会是什么样子。

如果理财规划师决定在提供理财建议之前充分披露利益冲突，并获得客户的同意，就像这里的理财规划师所做的那样，客户有不被欺骗的好处，这是一个显著的好处。然而，仅仅披露并不能消除利益冲突。⁵

尾注

1. 参见2001年出版的《职业利益冲突由迈克尔·戴维斯和安德鲁·斯塔克编辑，牛津大学出版社出版。
2. 看到cfp.net/ethics/code-of-ethics-and-standards-of-conduct．
3. 看到cfp.net/ethics/enforcement/disciplinary-rules-and-procedures．
4. 见尾注1。
5. 除尾注1外，参见苏尼塔·萨(Sunita Sah) 2017年发表的论文《利益冲突的政策解决方案:职业规范的价值》(Policy Solutions to conflict of Interest: the Value of Professional规范)公共政策行为．可以在cambridge.org/core/journals/behavioural-public-policy．